营业收入杠杆知识
2026年半年度钧崴电子实现营业收入4.36亿元，同比2025年半年度的3.55亿元增长23.01%，营收规模保持较快扩张态势，但后续盈利端表现并未同步跟上营收增长脚步。
| 营业收入（万元） | 43636.49 | 35473.13 | 23.01% |
净利润
元股证券:ygzq.hk
报告期内公司归母净利润为7345.37万元，较上年同期的6824.20万元仅增长7.64%，增速大幅落后于23.01%的营收增速，增收不增利的特征十分突出，营收规模扩张并未同步转化为利润端的同比例提升。
| 归母净利润（万元） | 7345.37 | 6824.20 | 7.64% |
扣非净利润
扣除非经常性损益后，公司2026年半年度扣非净利润为7222.09万元，同比上年的6609.30万元增长9.27%，同样远低于营收增速，说明公司核心主营业务的盈利增长动力不足，非经常性损益也未对利润形成明显支撑。
| 扣非净利润（万元） | 7222.09 | 6609.30 | 9.27% |
基本每股收益
2026年半年度公司基本每股收益为0.28元/股，较上年同期的0.27元/股仅小幅增长3.70%，每股盈利的提升幅度极为有限，股东从公司盈利增长中获得的回报增厚程度较低。
| 基本每股收益（元/股） | 0.28 | 0.27 | 3.70% |
扣非每股收益
报告期内扣非每股收益维持在0.27元/股，与上年同期水平完全持平，意味着扣除非经常性损益后，公司每股对应的主营业务盈利并未实现任何增长，核心盈利的成长性明显不足。
| 扣非每股收益（元/股） | 0.27 | 0.27 | 0.00% |
加权平均净资产收益率
2026年半年度公司加权平均净资产收益率为4.36%，较上年同期的4.52%下降0.16个百分点，说明公司净资产的获利能力出现小幅下滑，在营收规模扩张的同时，资产利用效率并未同步提升，净资产创造收益的能力有所弱化。
| 加权平均净资产收益率 | 4.36% | 4.52% | -0.16% |
应收账款
截至2026年6月末，公司应收账款账面价值达2.03亿元，较上年末的1.76亿元增长15.49%，营收增长的背后回款速度有所放缓，资金占用压力明显提升。应收账款坏账准备余额为874.78万元，计提比例4.13%，较上年末的4.27%略有下降，后续若下游客户经营出现波动，公司面临的坏账损失风险将同步上升。
| 应收账款账面价值（万元） | 20328.95 | 17601.72 | 15.49% |
应收票据
截至2026年6月末，公司应收票据账面价值为940.85万元，较上年末的1380.77万元下降31.85%，当前应收票据全部为银行承兑汇票，这类低风险应收资产的规模收缩，进一步凸显公司营收回款结构的弱化，低风险、高流动性的回款占比减少。
| 应收票据账面价值（万元） | 940.85 | 1380.77 | -31.85% |
报告期末公司存货账面价值为1.06亿元，较上年末的9866.57万元增长7.21%，存货跌价准备余额1036.34万元，当期计提存货跌价损失651.49万元，较上年同期的560.94万元有所增加。当前被动元件行业呈现“高端紧缺、低端过剩”的分化格局，公司存货中常规通用品类若后续面临价格下行压力，将进一步侵蚀利润空间。
| 存货账面价值（万元） | 10577.99 | 9866.57 | 7.21% |
销售费用
2026年半年度公司销售费用为2431.95万元，较上年同期的2135.85万元增长13.86%，增长主要来自职工薪酬、广告展会费等投入增加，公司为拓展新兴市场渠道持续加大营销端布局投入。
| 销售费用 | 2431.95 | 2135.85 | 13.86% |
管理费用
报告期内公司管理费用为6246.85万元，较上年同期的5892.78万元增长6.01%，整体费用增速保持低位，公司对管理端的成本管控维持在相对平稳的水平。
| 管理费用 | 6246.85 | 5892.78 | 6.01% |
财务费用
2026年半年度公司财务费用为464.05万元，上年同期为-220.79万元，同比增幅高达310.17%，变动主要受汇兑损益影响。公司境外业务占比接近43%，外币结算规模较大，汇率波动已经对公司盈利形成直接冲击，若后续人民币汇率继续大幅波动，将进一步加剧公司业绩的不确定性。
| 财务费用 | 464.05 | -220.79 | 310.17% |
研发费用
报告期内公司研发费用为1738.96万元，较上年同期的1328.67万元增长30.88%，公司持续加大电流传感器、高端电感等新产品的研发投入，研发材料、试验验证及研发人员规模均同步扩张，长期来看有助于巩固技术壁垒，但短期也对利润形成一定挤压。
| 研发费用 | 1738.96 | 1328.67 | 30.88% |
经营活动产生的现金流量净额
2026年半年度公司经营活动产生的现金流量净额为7851.08万元，较上年同期的9409.37万元下降16.56%，与营收23.01%的高增速形成明显背离，印证了回款速度放缓、资金占用增加的问题，公司自身经营造血能力有所弱化。
配资排行平台| 经营活动产生的现金流量净额 | 7851.08 | 9409.37 | -16.56% |
投资活动产生的现金流量净额
报告期内投资活动产生的现金流量净额为17165.37万元，上年同期为-27705.02万元，同比增幅达161.96%，由净流出转为净流入，变动主要原因是本期投资理财产品及三个月以上定期存款到期赎回，并非实体项目投资收益增加，后续若没有新的理财到期，该部分现金流将难以持续。
| 投资活动产生的现金流量净额 | 17165.37 | -27705.02 | 161.96% |
筹资活动产生的现金流量净额
2026年半年度公司筹资活动产生的现金流量净额为-10627.46万元，上年同期为58577.55万元，同比大降118.14%，变动主要系上年同期公司完成IPO获得大额募集资金，本期无重大股权融资，同时公司偿还了部分借款，该变动属于偶发性因素，但也意味着公司后续产能扩张、新业务布局的资金来源将更多依赖自身经营造血。
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -10627.46 | 58577.55 | -118.14% |
综合来看，钧崴电子2026年上半年业绩表面保持增长，但背后暗藏多重风险：一是营收增速与利润增速严重不匹配，成本端压力持续挤压盈利空间；二是汇兑损益导致财务费用暴增，境外业务占比越高，汇率波动对业绩的扰动越大；三是经营现金流增速远低于营收增速，应收账款和存货双升，资金周转效率下降；四是熔断器产品面临市场竞争加剧、毛利率持续下滑的风险，若高附加值新品拓展不及预期，后续盈利增长将缺乏支撑。投资者需警惕公司短期业绩波动风险，理性评估其长期投资价值。
点击查看公告原文>>
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表新浪财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。
责任编辑：小浪快报杠杆知识
元股证券APP-港股服务站提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
